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                                                                                  【巴伦周刊】中国资管公司品牌升级之路超凡电竞|竞猜首页 ,与国际资管公司有何不同超凡电竞|竞猜首页 ?|公司观察

                                                                                  发表于 : 2021年07月13日

                                                                                   
                                                                                  无论是财富管理还是资产管理,核心都是要为客户创造价值超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  房地产降温后超凡电竞|竞猜首页 ,中国正在经历一个全民资产大腾挪的时代超凡电竞|竞猜首页 ,以金融资产为主财富管理需求持续井喷超凡电竞|竞猜首页 。全国百万亿级的资管规模超凡电竞|竞猜首页 、全球最快的规模增速超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、资管新规后释放的行业势能……风口下的资管机构都竭力在不断扩张的财富拼图上寻找自己的圣杯——品牌和产品定位超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  进入新十年的歌斐资产已经有了答案超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。7月3日超凡电竞|竞猜首页 ,独立财富管理行业的领军者诺亚财富旗下歌斐资产在北京召开了一场品牌升级发布会超凡电竞|竞猜首页 ,这是中国资产管理公司对标国际资管机构的一次品牌全新升级实践超凡电竞|竞猜首页 ,标志着中国资管行业从过去的强调产品创新超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、业绩增长,转变到了打造品牌超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、洞察客户、以客户需求为核心的时代。

                                                                                  歌斐资产的定位是成为最理解高净值客户的资产管理公司超凡电竞|竞猜首页 ,利用对不同资产的理解和实践经验超凡电竞|竞猜首页 ,运用多策略工具构建组合超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,洞察高净值客户的财富底仓刚需超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,利用IPD的流程打造目标策略超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,在波动比较大的中国资本市场通过多策略组合投资的方式超凡电竞|竞猜首页 ,主动管理,致力于达成客户事先制定的投资目标超凡电竞|竞猜首页 ,提供长期可持续超凡电竞|竞猜首页 、相对低波动的财富增值超凡电竞|竞猜首页 ?超凡电竞|竞猜首页 !备桁匙什词己匣锶顺驳缇簗竞猜首页 、董事长殷哲在发布会上表示超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  1

                                                                                  中国大资管时代

                                                                                  行业竞争回归本源

                                                                                  诺亚财富创始人超凡电竞|竞猜首页 、董事局主席兼CEO汪静波表示超凡电竞|竞猜首页 ,歌斐的新旅程新战略超凡电竞|竞猜首页 ,和诺亚一样,是从“产品驱动”到“以客户为中心”的持续改变超凡电竞|竞猜首页 。从2019年转型启动开始,歌斐资产开启了一场由内而外的变革之路超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,边发展边自我迭代超凡电竞|竞猜首页 ,伴随业务转型的全面成功,迎来了企业品牌焕新升级超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  实际上超凡电竞|竞猜首页 ,这也是大资管时代行业转型的大势所趋和必由之路超凡电竞|竞猜首页 。2018年4月以来,资管新规及理财细则的落地超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,打破了传统金融机构刚性兑付的神话超凡电竞|竞猜首页 ,通过规范资金池模式超凡电竞|竞猜首页 、遏制通道业务、逐步填平监管差异超凡电竞|竞猜首页 、向净值化转型,倒逼资管机构重新思考“回归本源”超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  “过去满足财富底仓的方式超凡电竞|竞猜首页 ,比如P2P超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、以单一融资性为目的的理财产品超凡电竞|竞猜首页 ,这些产品违反了金融的本质超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,没有将资产的真实风险如实反映超凡电竞|竞猜首页 。资管新规之下超凡电竞|竞猜首页 ,非标类固收的时代结束了超凡电竞|竞猜首页 ,客户的需求没有错,但满足客户需求的方式错了超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ?超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 !币笳芩?超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  新的监管框架下超凡电竞|竞猜首页 ,行业竞争重点发生了转移超凡电竞|竞猜首页 ,从过去的依托牌照优势为主的规模竞争超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,向以主动管理能力和客户服务能力为主的核心优势转移超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。从“卖产品”向“卖服务”超凡电竞|竞猜首页 ,根据客户财产情况进行资产配置超凡电竞|竞猜首页 ,成为了行业共识超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  2019年,监管部门就基金投顾业务开始试点,传统以产品为中心超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、销售为导向的“卖方投顾”转变为以客户利益为中心超凡电竞|竞猜首页 、服务导向的“买方投顾”,迈出了我国以客户为中心的财富管理模式的重要一步。

                                                                                  2

                                                                                  资产管理的海外实践

                                                                                  “以客户为中心”是终极哲学

                                                                                  从海外资管机构的实践来看超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,它们也是逐步由产品向服务衍生超凡电竞|竞猜首页 ,并逐步演进到满足特定客户的定制化偏好超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,诸如养老金超凡电竞|竞猜首页 、保险资金以及高净值客户的特定投资目标所形成的养老超凡电竞|竞猜首页 、负债驱动、大类资产配置等投资咨询服务。

                                                                                  以客户为中心、客户利益至上、寻求差异化定位是优秀超凡电竞|竞猜首页 、可持续的资管机构普遍信奉的经营哲学超凡电竞|竞猜首页 。先锋集团秉持为投资者提供最低成本的资管产品的理念超凡电竞|竞猜首页 ,成为指数化投资的倡导者和实践者超凡电竞|竞猜首页 ;贝莱德始终坚持长期投资超凡电竞|竞猜首页 ,并在指数基金领域与先锋分庭抗礼;而黑石提供另类资产管理服务,并在创始之初摒弃了当时美国盛行的杠杆收购交易超凡电竞|竞猜首页 ,以友好的方式开展PE投资超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  1971年成立的券商巨头嘉信理财超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,从低成本折扣经纪商起步,不断以客户需求为中心的改变自身品牌和定位,引领行业颠覆:1996年开始网上交易超凡电竞|竞猜首页 、2019年实行“零佣金”超凡电竞|竞猜首页 、2020年推出了“零散股交易”……如今嘉信已经成为综合性管理企业超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,摆脱了对佣金的强依赖超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  华尔街投行巨头摩根士丹利的核心价值观就是“把客户放在第一位”(Putting Clients First)超凡电竞|竞猜首页 。上世纪五十年代,它抓住美国经济快速发展期,做大投行业务,六十年代超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,又趁经济全球化浪潮,积极布局海外,并在后期重点拓展中国等新兴市场超凡电竞|竞猜首页 。其业务范围从传统的投行业务向其他领域延伸超凡电竞|竞猜首页 ,包括资产管理、财富管理、研究超凡电竞|竞猜首页 、交易和销售超凡电竞|竞猜首页 、杠杆收购等超凡电竞|竞猜首页 ;特别近几年超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,摩根士丹利确立了从“交易中心”到“财富管理中心”转型目标超凡电竞|竞猜首页 ,并通过在金融科技领域的巨额投入建立起了护城河。摩根士丹利的业务创新和战略转型也一直是由市场结构和客户需求变化推动的。

                                                                                  更有代表性的是财富管理的“百年老店”瑞银,也是唯一一家采用财富管理业务为核心发展战略的国际大行。瑞银的历史可以追溯到1862年,历经150多年超凡电竞|竞猜首页 、300多次兼并重组,直到1997年才形成瑞银品牌。但刚一成立的瑞银就遭遇1998年的亚洲金融?超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ;驳缇簗竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。瑞银集团下辖的长期资本管理公司拥有的16亿瑞士法郎的风险暴露遭受严重损失,并且令瑞银损失了在资产管理界长期积累起来的崇高声誉超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。2008年,瑞银遭遇更大的坎,次贷?;钇涑晌拦馐芩鹱钛现氐耐夤谐驳缇簗竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。2011年超凡电竞|竞猜首页 ,背水一战超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、谋求二次转型的瑞银决定削减重资产投行业务超凡电竞|竞猜首页 ,将重点放在轻资产的全球财富管理业务上超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,这一战略定位也一直沿用至今。瑞银还确立了资管超凡电竞|竞猜首页 、投行和财富管理协同作战的“一个公司”模式超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,以客户为中心的全面产品服务体系,以整个集团的资源为财富管理客户提供服务超凡电竞|竞猜首页 。瑞银已经是全球布局最广超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、产业链最全的财富管理机构。

                                                                                  可以说超凡电竞|竞猜首页 ,只有全面了解客户需求才能进行有效的财富管理和资产配置超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。正如殷哲所说超凡电竞|竞猜首页 ,无论是财富管理还是资产管理超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,核心都是要为客户创造价值超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。价值创造有多种工具可以实现超凡电竞|竞猜首页 ,没有一家机构可以服务所有的资金属性超凡电竞|竞猜首页 ,这个行业并不是赢家通吃超凡电竞|竞猜首页 。找到自己独特的服务方式和市场空间,聚焦优势领域超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,做实做深才是关键超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  3

                                                                                  品牌升级:目标投资专家

                                                                                  用正确的方式满足客户需求

                                                                                  “目标策略产品”是2021年歌斐的主打产品超凡电竞|竞猜首页 ,也是歌斐过去8年公开市场权益投资策略的一个升级超凡电竞|竞猜首页 。据殷哲透露超凡电竞|竞猜首页 ,歌斐调研了200组客户,得出的结论是,投资人需要的是相对低波动收益预期下的财富底仓配置超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  殷哲从三个层次对“财富底仓”做了解读:首先超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,是资产配置的压舱石、稳定器超凡电竞|竞猜首页 ,稳健低波动是核心诉求,底仓打好了超凡电竞|竞猜首页 ,再去做进攻型的投资超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,才会游刃有余超凡电竞|竞猜首页 ;其次超凡电竞|竞猜首页 ,财富底仓对流动性并不敏感,是长期投资资金,流动性太好超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,收益率就不够了超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ;最后超凡电竞|竞猜首页 ,财富底仓并不仅是固收+的收益预期,而是期望能赶超GDP增长率的合理投资收益超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  诺亚财富创始人、诺亚控股董事局主席兼CEO汪静波说:“我做了18年财富管理超凡电竞|竞猜首页 ,我观察到对于财富管理结果满意的客户超凡电竞|竞猜首页 ,大概是收益6-12%超凡电竞|竞猜首页 ,同时尽量不要损失本金,波动率相对市场更小超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 〕驳缇簗竞猜首页 !?/span>

                                                                                  以前客户的底仓配置主要是由非标类固收产品满足超凡电竞|竞猜首页 ,资管新规后市场由非标转标超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,但是客户对底仓配置产品的客观需求仍然存在超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  为满足这种刚需超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,歌斐多策略团队推出目标策略产品,这也是在FOF1.0版本超凡电竞|竞猜首页 、MOM2.0版本基础上升级打造的3.0版本超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,产品端引入IPD(集成产品开发)理念超凡电竞|竞猜首页 ,战略规划端引入BLM(业务领先模型),在底层配置上的资产类别更加丰富超凡电竞|竞猜首页 、多元化超凡电竞|竞猜首页 ,追求低波动的长期持续收益超凡电竞|竞猜首页 ,也对投资能力提出了更高要求超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  4

                                                                                  品牌可持续发展

                                                                                  以ESG理念重塑投资组合

                                                                                  客户需求不仅从宏观层面影响着资管机构品牌和产品演化,也在微观层面推动着资金流向的变化超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  随着可持续投资理念在投资者和消费者中的普及超凡电竞|竞猜首页 ,运用环境、社会和公司治理(ESG)数据来加深风险认知超凡电竞|竞猜首页 、选择投资标的、挖掘新价值机遇已经成为资管机构的标配超凡电竞|竞猜首页 。国内私募股权基金管理人,特别是头部基金管理人对ESG的重视程度也日益提高。ESG投资正从小众课题走向显学超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  7月9日,《2021年歌斐资产ESG投资尽责行动报告》发布超凡电竞|竞猜首页 。报告从国际超凡电竞|竞猜首页 、国内ESG责任投资发展态势开始超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,分析气候经济浪潮中的投资机遇超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,同时依据前期的调研和自身的投资版图超凡电竞|竞猜首页 ,对歌斐资产过去一些年在ESG投资上的尽责行动阶段性成果进行总结,并介绍了一批优秀的符合可持续发展商业模式的投资案例超凡电竞|竞猜首页 。报告发布后超凡电竞|竞猜首页 ,中国资产管理人影响力投资联盟也宣告成立。

                                                                                  《基业长青》一书曾揭示企业维持卓越超凡电竞|竞猜首页 、百年长青的秘密:卓越的企业已经超越了仅仅为股东利益最大化的狭隘目标,而是考虑为客户超凡电竞|竞猜首页 、股东、员工超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、社会发展等创造各大价值超凡电竞|竞猜首页 ,体现自身的社会责任超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  殷哲在发布现场还强调,ESG投资绝对不是单纯的情怀和道德投资。ESG问题会深刻影响投资组合的表现,已经有数据追踪和投资实践证明坚持负责任的投资原则可以改善财务绩效、有利于更多的价值创造。

                                                                                  2010年,歌斐资产从PE母基金启航,9年前涉足地产投资市场,8年前第一个发起S基金超凡电竞|竞猜首页 ,并进入权益投资超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,从1.0的FOF,2.0的MOM超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,到今天3.0的目标策略投资,已累计服务了2.2万高净值投资人超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。2019年的风险事件也成为歌斐加速转型和重塑的契机超凡电竞|竞猜首页 〕驳缇簗竞猜首页 ?梢运党驳缇簗竞猜首页 ,歌斐已经成为一家横跨一二级市场超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,多资产多策略的“可持续的投资机构”超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  从更长的时间看超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 ,资产管理和财富管理不仅是关乎业绩的排位赛,更是一场关乎品牌和人心的拉力赛超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。展望新十年超凡电竞|竞猜首页 ,歌斐将“专业、专注、专心,成为目标投资专家超凡电竞|竞猜首页 ,只为达成客户的投资目标”超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 。

                                                                                  合格投资者认定

                                                                                  根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台超凡电竞|竞猜首页 、电视超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、互联网等公众传播媒体或者讲座超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、报告会超凡电竞|竞猜首页 、分析会和布告超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、传单超凡电竞|竞猜首页 、手机短信超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、微信超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 、博客和电子邮件等方式超凡电竞|竞猜首页 ,向不特定对象宣传推介超凡电竞|竞猜首页 〕驳缇簗竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 超凡电竞|竞猜首页 !?/p>

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